"You are neither right nor wrong because the crowd disagrees with you. You are right because your data and reasoning are right." Warren Buffett

Aufgrund des deutlichen Kursgewinns des Gold- und Platinpreises im gleichen Zeitraum der Gewinne aus Gold- und Platinminen, bewegen sich die Bewertungen einiger Minenunternehmen nach wie vor auf historisch niedrigem Niveau – vorausgesetzt man erwartet keine Mean-Reversion der Edelmetallpreise. Wir müssen somit weiterhin keine direktionale Wette auf den Goldpreis eingehen, um Minenunternehmen ausgesprochen attraktiv zu finden.

Nachdem der koreanische Präsident im Juni mit der Zielsetzung antrat, den Indexstand des Kospis auf 5000 zu bringen, zielten die umfangreichen Maßnahmen insbesondere darauf ab, die lang ersehnte Aufnahme in den MSCI-World zu erreichen – ein besonders wichtiger Meilenstein zur Beseitigung des nach wie vor hohen „Korea-Discounts“.

Wir gehen nicht davon aus, dass der aktuelle nutzungsbedingte Investitionsboom bezüglich Anlagen entlang der physischen KI-Wertschöpfungskette übertrieben ist. Höhere Nutzung erzwingt Kapazitätausbau, sodass wir den Sweet-Spot weniger bei den Hyperscalern als vielmehr im Bereich der Chiphersteller und ihrer Zulieferer, die sich zunehmend als Engpass im Rennen um Kapazitäten erweisen, sehen.

Neben den genannten Anlagethemen finden wir günstige Qualitätsunternehmen mit unterschätztem Wachstum u.a. auch im Clean-Energy-Bereich, dem Energie-Infrastruktur-Bereich oder im Bereich der effizienten Gesundheitssysteme. Unsere These ist, dass die Unterscheidung zwischen Wert und Preis eine Renaissance erleben wird und die Stagnation der großen Indexschwergewichte attraktive Anlagen abseits des Mainstreams begünstigt.

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Die Value Intelligence Advisors GmbH (VIA) ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Sitz in München. Die Gesellschaft verfügt über eine BaFin-Erlaubnis zum Erbringen von Finanzdienstleistungen gemäß § 15 WpIG. Die primäre Dienstleistung der Gesellschaft ist das Fondsadvisory für den „Value Intelligence Fonds AMI“ (ISIN DE000A0YAX80) und seinem streng nachhaltigem Ableger, dem „Value Intelligence ESG Fonds AMI“ (ISIN DE000A2DJT31), zwei vermögensverwaltende, globale Aktienfonds mit ausgeprägtem Fokus auf den Kapitalerhalt. Mit dem „Value Intelligence Gold Company Fonds AMI“ (ISIN DE000A2N65Y2) bietet die Gesellschaft zudem einen Goldminenfonds an, für den Gabelli (USA) als Subadvisor fungiert. Der Anlageprozess VIAs stützt sich auf eine moderne Interpretation des Value-Ansatzes in der Tradition der Columbia Business School, New York. Bei der Auswahl geeigneter Anlagen werden Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigt. Langfristiges Anlageziel der Fonds ist es, attraktive Aktienrenditen mit einem vergleichsweise niedrigen Risiko zu erzielen. Zielkunden der Gesellschaft sind institutionelle Anleger.

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