
Aktuelles
Value Perspektiven: "Jahresbericht 2024 & Ausblick 2025", Dezember 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Jahresbericht 2024 und Ausblick 2025".
Value Perspektiven: "Nationalkapitalismus, Webinar & Fondskongress Termine", November 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Nationalkapitalismus, Webinar & Fondskongress Termine".
Value Perspektiven: "Chainsaw Approach & Value Perspektiven Frühstücke", Oktober 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Chainsaw Approach & Value Perspektiven Frühstücke".
Value Perspektiven: "Bond Vigilanten & Value Perspektiven Frühstücke", September 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Bond Vigilanten & Value Perspektiven Frühstücke".
Value Perspektiven: "Fed in der Zwickmühle – zurück in die 70er?", August 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Die Fed in der Zwickmühle – zurück in die 70er?".
Value Perspektiven: "Volatilität vs. Risiko", Juli 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Volatilität vs. Risiko".
Value Perspektiven: "KI wird kalkulierbarer & investierbarer", Juni 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "KI wird kalkulierbarer & investierbarer".
Value Perspektiven: "Korea Value Up", Mai 2024
Monatskommentar des Value Intelligence Fonds AMI u.a. zum Thema: "Korea Value Up".
Value Perspektiven: "Nationalkapitalismus"
Quelle: Monatsbericht Value Intelligence Fonds AMI & Value Intelligence ESG Fonds AMI, November 2024
"Success in investing doesn't correlate with IQ ... what you need is the temperament to control the urges that get other people into trouble in investing." Warren Buffett
Der Optimismus für US-Aktien ist auf dem höchsten Stand seit 1987, und der S&P 500 könnte kurzfristig weiter steigen. Diese Euphorie beruht auf Trumps ambitionierten Plänen und dem aktuellen Momentum, birgt jedoch Risiken. Hauptkritikpunkt sind hohe Bewertungen, wie bei Microsoft: Wachstumsannahmen von 15 % p.a. stehen einer Free-Cash-Flow-Rendite von nur 2 % gegenüber. Im Vergleich dazu lag diese vor 10 Jahren bei über 12 %. Steigende Zinsen belasten wachstumsstarke Aktien zusätzlich, da sie zinssensitiv sind.
Die globale Zinswende und hohe Staatsschulden schaffen Herausforderungen. Laut Historiker Russell Napier könnte dies eine Ära des „Nationalkapitalismus“ einleiten, mit Maßnahmen wie Zinskurvenkontrollen und Kaufzwang für nationale Staatsanleihen. Sparer und Rentner wären Verlierer, ebenso wie populäre US-Aktien, die verkauft werden könnten, um Staatsanleihen zu finanzieren. Der S&P 500 könnte zur Refinanzierungsquelle für Staatsschulden werden.
Trumps Fokus auf Zölle und günstige Energie wird die Repatriierung von Kapital fördern. Dies spricht gegen Investitionen in US-Indexschwergewichte, trotz des aktuellen Momentums. Behavioral Finance erklärt den anhaltenden Hype um Qualitätsaktien trotz hoher Bewertungen. Gleichzeitig ergeben sich Chancen bei günstigen Qualitätsunternehmen abseits des Mainstreams, was Investoren wie Buffett bevorzugen. Momentum-getriebene Märkte rechtfertigen ein rationales Vorgehen, das sich auf unterbewertete Qualität konzentriert.
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Über VIA
Die Value Intelligence Advisors GmbH (VIA) ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Sitz in München. Die Gesellschaft verfügt über eine BaFin-Erlaubnis zum Erbringen von Finanzdienstleistungen gemäß § 15 WpIG. Die primäre Dienstleistung der Gesellschaft ist das Fondsadvisory für den „Value Intelligence Fonds AMI“ (ISIN DE000A0YAX80) und seinem streng nachhaltigem Ableger, dem „Value Intelligence ESG Fonds AMI“ (ISIN DE000A2DJT31), zwei vermögensverwaltende, globale Aktienfonds mit ausgeprägtem Fokus auf den Kapitalerhalt. Mit dem „Value Intelligence Gold Company Fonds AMI“ (ISIN DE000A2N65Y2) bietet die Gesellschaft zudem einen Goldminenfonds an, für den Gabelli (USA) als Subadvisor fungiert. Der Anlageprozess VIAs stützt sich auf eine moderne Interpretation des Value-Ansatzes in der Tradition der Columbia Business School, New York. Bei der Auswahl geeigneter Anlagen werden Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigt. Langfristiges Anlageziel der Fonds ist es, attraktive Aktienrenditen mit einem vergleichsweise niedrigen Risiko zu erzielen. Zielkunden der Gesellschaft sind institutionelle Anleger.
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